多方：

海外沖突反復疊加鐵水產量持續回升，成本下方支撐仍較強

五大品種鋼材產量回升下整體庫存維持去化

空方：

原油與黑色系走勢出現分化，原燃料供給寬松下存在一定回調風險

需求持續性仍存擔憂，在鋼廠加速復產下供需矛盾或將逐步突顯

1、4月3日，商務部召開全國消費品以舊換新工作推進電視電話會議，總結一季度消費品以舊換新進展成效，部署下一步擴消費重點工作。會議指出，今年以來，商務部會同各地區、各相關部門，堅持惠民生與促消費緊密結合，不斷優化實施消費品以舊換新政策，更加注重綠色智能導向，更加注重支持線下實體，更加注重數智賦能，更加注重政策集成協同發力，推動一季度消費品以舊換新政策實現良好開局，為促消費、惠民生發揮了重要支撐作用。

2、根據中指院發布的50城住宅租賃價格指數顯示，近兩個月我國住房租賃市場呈現階段性向好態勢，其中2月50城住宅平均租金環比下跌0.11%，跌幅已較1月收窄了0.34個百分點，租金下行態勢明顯放緩；3月，市場回升傾向進一步顯現，50城住宅平均租金環比轉漲0.09%，漲幅居近24個月以來高位，市場活躍度顯著提升。

1、美國白宮2日發布公告，總統特朗普當天簽署文件，依據《1962年貿易擴展法》第232條款，美國將對部分進口專利藥和制藥成分加征100%的關稅，并調整對進口鋼、鋁、銅及相關衍生產品加征的從價關稅。

2、美國3月非農就業人數增加17.8萬人，遠超市場預期。美國3月非農就業人數增加17.8萬人，預估為增加6.5萬人，前值為減少9.2萬人。美國2月非農就業人數修正至減13.3萬，1月修正至增16萬。美國3月民間部門崗位增加18.6萬個，市場預估為增加7.0萬個。美國3月失業率為4.3%，預估為4.4%，前值為4.4%。

價格方面：價格走勢方面，本周鐵礦石價格小幅下跌，Mysteel62%澳粉遠期價格指數109.55美元/噸，周環比下跌0.5美元/噸，跌幅0.45%。

調研數據：供應端方面，全球鐵礦石發運量環比下滑至2472.4萬噸；47港鐵礦石到港量環比回升至2626.7萬噸。需求端，本期日均鐵水237.39萬噸，環比增6.3萬噸，247家樣本鋼廠盈利率48.05%，環比提升4.76%。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環比累庫82.96萬噸，目前處于1.77億噸。

總結預判：展望下周，供應端，下期全球鐵礦石發運量回升，到港量環比增加。需求端，下周全國鐵水產量環比繼續回升。庫存端，47港港口鐵礦石庫存小幅累庫。綜上所述，下期礦價高位震蕩。

價格方面：3日Mysteel煉焦煤國產現貨綜合指數1338.2，較上一工作日降3.6。3月均價1341.8。

調研數據：Mysteel統計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為91.2%，環比增2.0%。原煤日均產量203.8萬噸，環比增5.7萬噸，原煤庫存520.0萬噸，環比減3.0萬噸 ，精煤日均產量80.3萬噸，環比增1.7萬噸，精煤庫存211.3萬噸，環比減11.5萬噸。

總結預判：鋼廠正處于復工復產階段，鐵水產量回升較大，原料煤剛需支撐強。但前期下游焦鋼企業提前布局補庫，當前以耗庫為主，采購節奏較慢高價煤接受度一般。當前供需基本達到階段性平衡，價格大幅波動的可能性不大。后續仍需注意國際形勢對能源價格整體抬升，以及供需格局平衡打破對市場價格的影響。

價格方面：唐山遷安普方坯出廠含稅穩報2980元/噸。

調研數據：唐山市場：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存251.15萬噸，周環比增加0.92萬噸，年同比增加147.51萬噸。調研周期內，下游需求邊際改善緩慢，社庫緩慢下移；港口方面集港、到港并存。

總結預判：供應端，部分鋼企軋線存檢修計劃，下周鋼坯外賣量仍存增量空間；需求端，環保限產結束，近期隨著調坯成品材出貨上量，鋼坯需求情況好轉，但是對比歷史同期，需求釋放一般，整體維持正常偏低水平。庫存端：下游調坯軋鋼廠采坯一般，社會庫存雖處高位但持續緩慢去化，疊加出口環境較前期明顯改善，市場底部支撐仍較為堅挺。成本端：原料端整體呈回落調整態勢，短期對鋼市提振有限，對于價格支撐減弱。貿易環節，鋼坯現貨價格較為堅挺，鋼坯基差走強，正套資源獲利出貨。綜合來看，下周鋼坯價格或繼續窄幅震蕩運行，重點關注下游調坯成品材出貨情況及宏觀情緒對心態的影響。

價格方面：本周國內熱軋板卷價格窄幅震蕩運行，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3373元/噸，周環比下調3元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3319元/噸，周環比下調3元/噸；本周全國中厚板市場窄幅震蕩，京津冀市場普中板14-20mm現報價3270-3400元/噸。

調研數據：本周熱軋板卷社會庫存358.88，周環比減少10.54，月環比減少22.73，年同比（公歷）增加57.79；全國65城中板庫存總量為289.7萬噸，較上周減少7.81萬噸，分區域來看，本周華北降庫最多，為5.08萬噸；

本周全國65城中厚板庫存總量為297.51萬噸，較上周減少15萬噸，分區域來看，本周華北降庫最多，為10.6萬噸。

總結預判：熱軋板卷方面，下游需求復蘇一般，市場成交并沒有很好，剛需尚存。市場貿易商心態較好，部分貿易上出現惜售現象，以及市場貿易商開始頻繁收貨，主要近期有鋼廠傳出開始進行產量下調，后續還需關注需求端復蘇以及宏觀情況。預計下周熱軋板卷價格震蕩為主。中厚板方面 ，北方需求尚可價格較低，降庫速度較快，華東到貨較多價格承壓運行；供給方面，本周全國產量小幅減少，下周隨著部分中板廠復產，預計產量會有小幅增加。整體來看，貿易商心態較為謹慎樂觀。綜上，預計下周全國中厚板價格小幅上漲。

價格方面：本周全國冷軋板卷價格下跌為主，上海、青島和成都等多地市場價格下跌10-30元/噸，其余市場價格持穩運行；彩涂板卷 全國主流城市0.476mm均價上漲12元/噸，現均價為4927元/噸。

調研數據：Mysteel監測的29家冷軋板卷生產企業中，本周開工率82.98%，周環比持平；鋼廠產能利用率88.09%，周環比減少0.03%；鋼廠周實際產量為89.17萬噸，周環比減少0.03萬噸；鋼廠庫存37.53萬噸，周環比減少0.15萬噸。Mysteel監測國內主要市場涂鍍板卷倉庫庫存：鍍鋅164.21萬噸，較上期減少3.02萬噸，減幅為1.81%；彩涂36.41萬噸，較上期減少0.65萬噸，減幅1.75%。涂鍍總庫存204.29萬噸，較上期減少3.67萬噸，減幅為1.8%。

總結預判：冷軋方面，下游終端采購頻率放緩，市場交投氛圍表現不溫不火，去庫速度逐漸放緩，貿易商對后市多以謹慎觀望為主。綜合來看，預計下周全國冷軋板卷價格或將盤整運行為主；涂鍍方面，本周原料價格雖出現小幅回落，但成本端支撐力度尚存。從總庫存看，本周彩涂總庫存持續下跌，市場處于持續去庫狀態。綜合來看，當前彩涂成本端有所支撐，需求逐漸好轉，預計下周彩涂板卷價格整體持穩運行。

價格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩，漲跌互現。本周熱軋帶鋼市場各規格價差小窄帶＞中寬帶鋼＞窄帶，調坯廠依舊受鋼坯價格影響維持高位；本周全國焊管價格趨強運行，據Mysteel數據顯示：截至4月3日，全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3590元/噸，周環比上漲2元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4180元/噸，周環比持穩。

調研數據：4月2日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量150.26萬噸，較上周減少8.18萬噸，較上月同期減少25.53萬噸，較去年同期增加64.58萬噸。唐山熱軋帶鋼樣本庫存117.12萬噸，周環比減少8.07萬噸，年同比增加73.95萬噸；本周焊管產量維持高位，廠內庫存低位波動。本周焊管產量為32.73萬噸，周環比減少0.1萬噸管廠庫存（含鍍鋅管）為53.23萬噸，較上周增長0.72%，月環比下降10.76%。

總結預判：帶鋼方面，前期環保限產影響已基本消退，調坯帶鋼企業于3月30日后陸續全面復產，供應端恢復常態。成本端支撐穩固。需求方面明顯回暖，近兩日下游制管企業采購積極性提升，成交放量，市場"有價有市"特征顯現。綜上所述，預計下周價格延續窄幅震蕩運行；焊管方面，南方地區受到梅雨天氣影響，下游需求或有所收窄，不過部分鋼管生產企業由于帶鋼緊缺以及清明假期的臨近，有部分產線或暫停生產，供需或維持平衡。近期黑色系與原油表現有所分化，盤面臨近交割下價格將逐步回歸基本面邏輯，不足以拉高市場情緒。在此背景下，短期焊管價格或窄幅波動。

價格方面：截止本周五收盤，全國主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3243元/噸，環比上周價格上漲1元/噸；588*300H型鋼3352元/噸，環比上周價格下跌4元/噸；5＃角鋼3501元/噸，環比上周價格下跌5元/噸；16＃槽鋼為3483元/噸，環比上周價格下跌5元/噸；25＃工字鋼為3509元/噸，環比上周價格下跌8元/噸。

調研數據：Mysteel監測的27個城市型鋼社會庫存統計：本周全國工角槽庫存69.31萬噸，較上周減少0.44萬噸；全國H型鋼庫存70.77萬噸，較上周減少0.02萬噸。

總結預判：型鋼市場將維持供需雙增格局，供應溫和回升、需求穩步回暖，市場去庫節奏有望加快。疊加鋼坯成本端剛性支撐、主流鋼廠挺價意愿較強，預計下周全國型鋼價格窄幅趨強運行，上行空間受限于下游謹慎采購心態，難現大幅上漲。

 

供應方面，本周五大鋼材品種供應851.51萬噸，周環比增加11.93萬噸，增幅1.4%。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1850.45萬噸，周環比降47.39萬噸，降幅2.5%。消費方面，本周五大品種周消費量為898.9萬噸，增1.2%；其中建材消費環比增0.5%，板材消費環比增1.6%。

本周鋼材市場呈現供需雙增格局，整體庫存繼續去化，基本面矛盾尚不突出。近期黑色系與原油走勢有所分化，隨著盤面臨近交割，價格或將逐步回歸基本面邏輯。原燃料在供給寬松背景下價格或有一定回調空間，不過當前海外局勢反復疊加鐵水回升確定性較強，成本端下方仍有較強支撐。綜上，短期鋼價或隨原料端弱勢調整，但難以形成趨勢性下跌。后續需關注旺季需求兌現情況，以及地緣政治因素對市場情緒的擾動。

 

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